장외 시장서 '대박' 야놀자, 상장도 대박 준비?

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올해 기업공개(IPO) 시장에서 주목받는 기업으로 꼽히는 여가 플랫폼 기업 야놀자가 비상장주식 시장에서 수익률 톱 1위에 오르면서 유가증권시장에서도 분위기를 이어갈지 기대감이 높아지고 있다.

 
23일 업계에 따르면 야놀자는 지난해에 이어 상장에 대한 준비를 진행 중이다. 목표 상장일 등 자세한 일정은 아직 나오지 않았다. 
 
하지만 최근 야놀자가 임직원의 주식매수선택권(스톡옵션)을 행사하도록 하면서 상장에 대한 관심이 쏠렸다. 업계에서는 임직원 스톡옵션 행사가 IPO를 위한 수순으로 해석하고 있기 때문이다.
 
한국예탁결제원 등에 따르면 야놀자는 지난 1월 약 41만 주의 신주를 발행했다. 
 
이번 신주 발행은 1주당 발행가가 2750~5000원 수준이다. 주요 비상장 주식 거래 플랫폼에 따르면 야놀자의 장외 주가는 8만원 선을 기록하고 있다. 지난해 10만원을 넘기도 했지만 일부 조정받았다. 이날 서울거래 비상장 기준 야놀자의 장외 주가는 8만8000원이다.

야놀자 로고.

 
현재 장외가를 기준으로 단순하게 계산하면, 스톡옵션으로 많게는 30배까지 이익을 볼 수 있다는 계산이 나온다.
 
이미 서울거래 비상장에 따르면 야놀자는 지난해 등록된 비상장 기업 중 가장 높은 주가 상승률(243.74%)을 기록하면서 큰 기대를 받고 있다. 
 
야놀자는 지난해 소프트뱅크 비전펀드로부터 투자금 17억 달러(2조274억원)를 유치하며 관심이 증폭됐다. 당시 증권업계에서는 야놀자가 앞서 상장한 쿠팡을 따라 미국 나스닥에 상장할 것으로 예상하고, IPO 추진 모멘텀을 얻었다고 평가했다.  
 
야놀자는 이를 위해 미래에셋증권과 삼성증권을 상장주관사와 공동주관사에 선정하고, 별도 제안요청서를 발송하지는 않았지만 나스닥 상장 주관사로 골드만삭스와 모건스탠리를 내정해 IPO 검토를 진행 중으로 알려졌다. 
 
이에 대해 야놀자 관계자는 "IPO 준비 중인 것은 맞지만, 나스닥이나 올해 상장 같은 구체적인 계획은 나온 것이 없다"고 말했다.
 
야놀자는 상장을 위해 몸집을 불리는 듯, 시너지를 낼 수 있는 기업들을 인수하며 외형을 키워나가고 있다. 숙박뿐만 아니라 항공, 레저, 티켓, 맛집 등 여행에 필요한 다양한 카테고리를 아우르는 '글로벌 슈퍼앱'을 완성하기 위해서다.
 
특히 지난해 말 인수한 인터파크 여행·공연 사업부문의 지분 70% 인수는 업계 내 빅이슈였다. 인터파크를 2940억원에 사들이며, 항공 예약 서비스 중개까지 수익원을 넓히게 됐다.
 
코로나19 악재가 끊이지 않고 있는 상황에서도 야놀자는 올해 포인트 적립 서비스 '도도 포인트'도 인수했다. 투자은행(IB)업계는 인수 금액을 160억원대로 추정하고 있다.
 
기업 간 거래(B2B) 사업인 호텔 운영 시스템 사업도 확장하고 있다. 자회사 야놀자클라우드는 지난해 글로벌 호텔 솔루션 고객사가 전년보다 60% 늘었다고 했다. 특히 호텔 자산관리시스템(PMS) 분야서는 오라클에 이어 글로벌 2위를 차지하고 있다.
 
야놀자는 PMS 분야 1위를 위해 야놀자클라우드를 통해 동남아시아, 인도에서 잘 알려진 이지테크노시스와 젠룸스 등을 인수하기도 했다.
 
야놀자 관계자는 "2019년에 이지테크노시스를 인수하면서 글로벌 사업이 본격화됐다"며 "비대면이 활성화되면서 사업이 더욱 커졌다"고 설명했다.
 
야놀자가 IPO를 앞둔 만큼 조만간 또 한 번의 M&A가 있을 것으로 업계는 보고 있다. 아직 소프트뱅크 비전펀드로부터 받은 2조원 가운데 인터파크 인수와 IPO 비용을 제외하더라도 1조원이 넘는 투자 여력이 남아있을 것으로 보인다.
 
업계는 야놀자가 이르면 연내 상장할 것으로 예상하고 있다. 이동현 리서치알음 수석연구원은 "야놀자의 글로벌 사업은 국내 사업보다 상대적으로 빈약해 나스닥 상장 시도에 있어 약점으로 작용할 수 있다"며 "하지만 꾸준한 기업 인수를 통해 종합 여행사로 성장할 발판을 마련한 점 등 긍정적인 요인이 많아 고성장이 기대된다"고 말했다.
 
권지예 기자 [e-mail]